يتداول Bitcoin حاليًا قرب 74,000 دولار، بعد أن شهد هبوطًا حادًا في نهاية تداولات أمس. جاء الدليل الأوضح على ضعف السوق من جانب صناديق ETF. ففي الأسبوع الماضي، سجلت صناديق US spot Bitcoin ETFs صافي تدفقات خارجة بقيمة 1.28 مليار دولار، وهو أكبر سحب أسبوعي منذ أواخر يونيو. ومنذ بداية العام حتى تاريخه، أصبحت هذه الصناديق في خانة السالب بقيمة 919 مليون دولار، في حين أنها بعد أسبوع 5–9 أكتوبر كانت لا تزال تسجل صافي تدفقات داخلة بنحو 494 مليون دولار. وأنهى شهر أكتوبر على تدفقات خارجة قدرها 515 مليون دولار، ما يعني أن شهر نوفمبر بدأ بوتيرة تراجع أكثر حدة.

سُجِّل تقريباً كامل التراجع في صندوق IBIT التابع لـ BlackRock. فقد الصندوق 1.21 مليار دولار، أي نحو 95% من إجمالي الخسائر خلال الأسبوع. كانت هذه الجلسة السادسة على التوالي من التدفقات الخارجة؛ فمنذ 30 أكتوبر، خرج حوالي 1.44 مليار دولار من IBIT. في المقابل، جمع صندوق Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund نحو 93 مليون دولار خلال الأسبوع، رغم تسجيل تدفقات خارجة تقارب 200 مليون دولار يوم الخميس. المستفيد هنا واضح: Fidelity تستحوذ على جزء من التدفقات الخارجة من منافسها الرئيسي، بينما يتكبد حاملو IBIT الخسائر.

تشمل أسباب خروج الأموال إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وعدم اليقين بعد انتخابات منتصف الولاية، وضعف أسهم شركات التكنولوجيا، واختراق Binance بقيمة 6.3 مليار دولار. في ظل هذا السياق، يعيد المستثمرون والمتداولون تقييم احتمالات استمرار صعود سوق الكريبتو حتى نهاية العام — خصوصاً بعد أن أصبح تمرير مشروع قانون CLARITY غير مرجّح.

مؤشر الخوف والطمع تراجع إلى 25. في وقت سابق من أكتوبر، تحرك المؤشر بين حوالي 38 و57 بحسب مصادر مختلفة، ما يشير بوضوح إلى تغيّر في معنويات السوق باتجاه الخوف.

السوق حالياً في مرحلة "كسر هابط والبحث عن قاع" وينتظر إشارات من بيانات التضخم الأمريكية ومن الاحتياطي الفيدرالي. أرى أن عودة التدفقات إلى صناديق ETF غير مرجّحة قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الثلاثاء، لأن وتيرة التدفقات الخارجة تسارعت على خلفية توقعات التشديد. وإذا استمرت الصناديق في خسارة 200–300 مليون دولار يومياً، سيفتقر السوق إلى مشترٍ قادر على استيعاب عمليات البيع من حاملي المراكز قصيرة الأجل الذين أصبحوا في وضع خاسر بالفعل. ولا أستبعد أن تنتهي موجة التدفقات الخارجة من IBIT أولاً في حال صدور بيانات تضخم أقل من المتوقع — وفي تلك الحالة قد يعود سعر البيتكوين سريعاً إلى 75,400 دولار — لكن في الوقت الراهن يبدو استمرار الضغوط واختبار مستوى 73,200 دولار السيناريو الأكثر ترجيحاً.

البيتكوين

النطاق على المدى القريب يقع بين مستوى الدعم عند 73,900 دولار ومستوى المقاومة عند 74,400 دولار، وتتمحور الخطة حول سيناريوهين متعاكسين مع نماذج اختراق كامل ثم إعادة اختبار. مراكز الشراء: اختراق قوي فوق 74,400 دولار يفتح الطريق نحو 75,400 دولار، حيث يكون من المنطقي جني الأرباح والنظر في الدخول في صفقة بيع عند حركة الارتداد؛ أما الشروط فهي أن يكون السعر أعلى من المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً، وأن يكون مؤشر Awesome Oscillator فوق مستوى الصفر. إذا هبط السعر دون 73,900 دولار، لكن الاختراق الهابط فشل، وتمكن المشترون سريعاً من استعادة هذا المستوى، فيمكن حينها قبول الشراء مع استهداف 74,400 دولار أولاً، ثم 75,400 دولار.

مراكز البيع هي الصورة المعكوسة: إغلاق دون 73,900 دولار مع تأكيد يعطي إشارة بيع بهدف 73,200 دولار، شرط أن يكون المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً أعلى من السعر، وأن يكون مؤشر Awesome Oscillator دون مستوى الصفر. إذا صعد السعر إلى 74,400 دولار لكن الاختراق الصاعد لم يصمد، يمكن التفكير في صفقة بيع تستهدف العودة إلى 73,900 دولار ثم 73,200 دولار.

Ethereum

تعكس هذه الاستراتيجية منطق حركة Bitcoin ولكن على مقياس السعر الخاص بها: النطاق الفعّال يقع بين مستوى الدعم عند 2,091 دولار ومستوى المقاومة عند 2,110 دولارات. اختراق مستوى 2,110 دولار مع بقاء السعر فوق متوسط 50 يومًا وتحرك مؤشر Awesome فوق الصفر يُعطي إشارة شراء، مع هدف سعري عند 2,158 دولار، حيث يُفضَّل جني الأرباح والنظر في صفقات بيع عند حدوث ارتداد هبوطي. أما الهبوط الكاذب أسفل 2,091 دولار يتبعه استعادة سريعة لهذا المستوى فيفتح فرصة شراء أولًا باتجاه 2,110 دولارات ثم نحو 2,158 دولارًا.