Bitcoin diniagakan sekitar AS$74,000 selepas mengalami kejatuhan mendadak lewat malam tadi. Bukti paling jelas kelemahan pasaran hadir melalui aliran dana ETF. Minggu lalu, ETF spot Bitcoin AS mencatatkan aliran keluar bersih sebanyak AS$1.28 bilion — pengeluaran mingguan terbesar sejak akhir Jun. Sejak awal tahun sehingga kini, dana tersebut mencatatkan penurunan sebanyak AS$919 juta, walaupun antara 5–9 Oktober ia sempat mencatatkan kenaikan kira-kira AS$494 juta. Oktober ditutup dengan aliran keluar sebanyak AS$515 juta, menjadikan permulaan November disertai pecutan aliran keluar yang lebih ketara.

Hampir keseluruhan impak menimpa IBIT milik BlackRock. Dana itu mencatat kerugian sebanyak AS$1.21 bilion — kira-kira 95% daripada jumlah bagi minggu tersebut. Ini merupakan sesi keenam berturut-turut aliran keluar; sejak 30 Oktober, kira-kira AS$1.44 bilion telah keluar daripada IBIT. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund mengumpul kira-kira AS$93 juta sepanjang minggu, walaupun berlaku hampir AS$200 juta aliran keluar pada hari Khamis. Penerima manfaat di sini jelas: Fidelity sedang menarik sebahagian aliran modal daripada pesaing utamanya, manakala pemegang IBIT menanggung kerugian.

Sebab-sebab aliran keluar dana termasuk penilaian semula jangkaan kadar faedah AS, ketidakpastian pasca pilihan raya separuh penggal, kelemahan dalam saham teknologi, dan penggodaman Binance bernilai AS$6.3 bilion. Dalam konteks ini, pelabur dan pedagang sedang menilai semula kebarangkalian kenaikan lanjut pasaran kripto sehingga penghujung tahun — terutamanya apabila kelulusan rang undang-undang CLARITY kini kelihatan kurang kemungkinan.

Indeks Ketakutan & Ketamakan (Fear & Greed Index) jatuh kepada 25. Pada awal Oktober, indeks tersebut berada dalam julat kira-kira 38 hingga 57 mengikut pelbagai sumber; penurunan ini mencerminkan perubahan sentimen yang ketara ke arah ketakutan.

Pasaran kini berada dalam fasa "runtuhan dan pencarian paras dasar" dan sedang menunggu isyarat daripada data inflasi AS serta tindakan Rizab Persekutuan (Fed). Saya menjangka aliran masuk ETF tidak akan kembali sebelum keluaran Indeks Harga Pengguna (CPI) pada hari Selasa, kerana aliran keluar dipercepatkan susulan jangkaan pengetatan. Jika dana terus mencatat kerugian sekitar AS$200–300 juta sehari, pasaran akan kekurangan pembeli yang mampu menyerap jualan oleh pemegang jangka pendek yang telah pun mengalami kerugian. Saya tidak menolak kemungkinan rangkaian aliran keluar IBIT boleh berhenti lebih awal sekiranya data inflasi menunjukkan kelemahan — dalam senario itu, Bitcoin boleh pulih pantas ke paras AS$75,400 — tetapi buat masa ini, tekanan lanjut dan ujian pada paras AS$73,200 kelihatan lebih berkemungkinan.

Bitcoin

Julat jangka pendek berada antara sokongan pada AS$73,900 dan rintangan pada AS$74,400. Rancangan tertumpu pada dua kemungkinan — lantunan dari sempadan julat atau pecahan penuh diikuti pembetulan semula. Saranan beli: penembusan yang meyakinkan di atas AS$74,400 akan membuka laluan ke AS$75,400; wajar merealisasikan sebahagian keuntungan di tahap itu dan mempertimbangkan kedudukan jual semula ketika berlaku anjakan semula. Syarat untuk isyarat beli ialah harga kekal di atas purata bergerak 50 hari dan Pengayun Awesome berada di atas sifar. Sekiranya harga turun di bawah AS$73,900 tetapi penembusan ke bawah itu gagal dan pembeli cepat menuntut kembali paras tersebut, pembelian boleh dipertimbangkan dengan sasaran pertama AS$74,400 dan seterusnya AS$75,400.

Saranan jual turut mengikuti corak lantunan yang seimbang: penutupan di bawah AS$73,900 disertai pengesahan memberi isyarat jual dengan sasaran pada AS$73,200, dengan syarat purata bergerak 50 hari berada di atas harga dan Pengayun Awesome di bawah sifar. Jika harga naik ke paras AS$74,400 tetapi penembusan ke atas tidak bertahan, pertimbangkan membuka kedudukan jual semula dengan sasaran kembali ke AS$73,900 dan seterusnya AS$73,200.

Ethereum

Logiknya mencerminkan Bitcoin pada skala harganya sendiri: julat dagangan aktif adalah antara sokongan pada AS$2,091 dan rintangan pada AS$2,110. Penembusan di atas AS$2,110 dengan harga berada di atas purata bergerak 50 hari dan penunjuk Awesome di atas sifar menandakan isyarat beli dengan sasaran AS$2,158, di mana keuntungan wajar diambil dan kedudukan jual boleh dipertimbangkan jika harga berpatah balik; penembusan palsu di bawah AS$2,091 yang diikuti dengan kenaikan semula yang pantas membuka peluang beli terlebih dahulu ke AS$2,110 dan kemudian AS$2,158.