यूरोज़ोन और यूके का मई के लिए प्रारंभिक PMI डेटा आज दिन के पहले आधे भाग में जारी किया जाएगा, और बाजार इन आंकड़ों पर गहरी निगाह रखेगा।

यूरोज़ोन के लिए, मैन्युफैक्चरिंग PMI का सर्वसम्मति पूर्वानुमान सुझाव देता है कि यह सूचकांक अप्रैल के स्तर 52.2 के आसपास रहेगा, जिसमें हल्की धीमी गति के साथ 51.5-52.0 तक गिरावट हो सकती है। यह ध्यान देने योग्य है कि अप्रैल में मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर ने लगभग 4 वर्षों में अपने सर्वोत्तम परिणाम दर्ज किए थे; हालांकि, उस वृद्धि का बड़ा हिस्सा वास्तविक मांग वृद्धि के बजाय आपूर्ति श्रृंखला की चिंताओं और युद्ध के मद्देनजर अग्रिम खरीदारी के कारण हुआ था। मई में यह प्रभाव कमजोर पड़ सकता है।

सर्विसेज सेक्टर की स्थिति कहीं अधिक गंभीर दिखती है: मार्च में यूरोज़ोन सर्विसेज PMI 50.2 तक गिर गया—जो पिछले साल मई के बाद से सबसे कम स्तर था, और अप्रैल का कंपोजिट PMI 48.8 पर आया—17 महीने का निचला स्तर, जो गतिविधि में संकुचन का संकेत देता है। मई का पूर्वानुमान लगभग 49.5-50.0 है, जिसका अर्थ है कि बाजार फिर से वृद्धि और संकुचन के बीच संतुलन बनाए रख रहा है। यदि डेटा 50 से नीचे आता है, तो यूरो पर अतिरिक्त दबाव पड़ेगा: सर्विसेज सेक्टर की कमजोरी, मुद्रास्फीति के दबाव के साथ मिलकर, उस स्टैगफ्लेशन जाल को जन्म देती है, जिसके बारे में नागेल और वुंश ने अपने हालिया भाषणों में चेतावनी दी थी। इसके विपरीत, यदि PMI 50 से ऊपर वृद्धि के साथ आश्चर्यचकित करता है, तो यूरो को अल्पकालिक समर्थन मिल सकता है—बाजार इसे इस संकेत के रूप में व्याख्यायित करेगा कि अर्थव्यवस्था ऊर्जा झटके को अपेक्षा से बेहतर तरीके से संभाल रही है।

यूके के लिए, अप्रैल की तस्वीर स्पष्ट रूप से बेहतर दिखी। मैन्युफैक्चरिंग PMI 53.7 पर कूद गया—जो मई 2022 के बाद सबसे उच्च स्तर है—जबकि सर्विसेज PMI 52.7 पर पहुंचा, जो बाजार की 50.0 की अपेक्षाओं से काफी अधिक है। मई के लिए पूर्वानुमान अधिक सतर्क हैं: मैन्युफैक्चरिंग PMI लगभग 52.0-52.5 के आसपास रहने की उम्मीद है, और सर्विसेज PMI लगभग 51.5-52.0 के आसपास।

यह ध्यान देने योग्य है कि अप्रैल की वृद्धि आंशिक रूप से अग्रिम खरीदारी के प्रभाव से भी समझाई गई थी, और मई के आंकड़ों की मजबूती ब्रिटिश अर्थव्यवस्था के लिए असली परीक्षा होगी। यदि डेटा अप्रैल के स्तर से ऊपर या कम से कम उनके करीब रहता है, तो पाउंड मजबूत होने के लिए एक मजबूत तर्क प्रस्तुत करेगा—विशेष रूप से हाल ही में मुद्रास्फीति डेटा 2.8% तक अप्रत्याशित रूप से गिरने के मद्देनजर। नरम मुद्रास्फीति और मजबूत PMIs का संयोजन बैंक ऑफ इंग्लैंड के निर्णयों की मजबूती को बनाए रख सकता है, जिसमें कम ब्याज दर वृद्धि की योजना शामिल है, जो विरोधाभासी रूप से पाउंड को कमजोर कर सकती है। यदि PMI निराश करता है, खासकर सर्विसेज सेक्टर में, तो पाउंड पर दबाव दोनों तरफ से बढ़ जाएगा।