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Em uma decisão equilibrada, o Banco da Inglaterra manteve sua taxa de referência inalterada de forma inesperada pela primeira vez desde novembro de 2021, à medida que a inflação recuou para o nível mais baixo em 18 meses, enquanto a economia se aproxima de uma leve recessão. O Comitê de Política Monetária do BoE, liderado pelo Governador Andrew Bailey, votou por uma estreita margem de 5-4 para manter a taxa de juros do banco em 5,25 por cento. O mercado amplamente esperava um aumento de um quarto de ponto percentual. O banco havia apertado sua política em cada reunião de definição de taxa desde dezembro de 2021, quando a taxa estava em modestos 0,10 por cento. Com 5,25 por cento, a taxa de juros está no nível mais alto desde o início de 2008. A decisão veio um dia após o Federal Reserve dos EUA não efetuar um aumento de taxa. O Fed manteve a faixa alvo para a taxa de fundos federais inalterada em 5,25-5,5 por cento, mas a projeção oficial sugeriu um aumento adicional da taxa este ano. Há uma semana, o Banco Central Europeu aumentou as taxas de juros em 25 pontos base, mas indicou uma pausa à frente à medida que a economia da zona do euro desacelera. Nesse ínterim, o Banco Nacional Suíço deixou as taxas de juros inesperadamente inalteradas e os mercados interpretaram a retórica como um sinal de uma longa pausa. Os bancos centrais da Suécia e da Noruega aumentaram suas taxas de política em 25 pontos base e sinalizaram mais um aumento à frente. O economista da Capital Economics, Paul Dales, afirmou que as taxas de juros do Reino Unido atingiram o pico em 5,25 por cento, em vez da previsão anterior de um pico em 5,50 por cento. Como a inflação principal provavelmente cairá lentamente, espera-se que o banco mantenha a taxa em seu pico até o final de 2024. No entanto, Dales acrescentou que o BoE reduzirá as taxas mais rapidamente do que o Federal Reserve e o Banco Central Europeu. O economista do ING, James Smith, afirmou que, em última análise, a economia do Reino Unido não pode sustentar taxas de juros acima de 5 por cento indefinidamente, e algo mais próximo de 3 por cento é um nível mais provável a médio prazo. Cinco membros do MPC julgaram que manter a taxa em 5,25 por cento era justificado nesta reunião, uma vez que havia sinais de que o mercado de trabalho estava se afrouxando. Quatro membros votaram pelo aumento da taxa em 25 pontos base, citando evidências de pressões inflacionárias mais persistentes. O banco afirmou que a política monetária precisaria ser suficientemente restritiva por tempo suficiente para devolver a inflação à meta de 2 por cento de forma sustentável a médio prazo. E acrescentou que seria necessário um aperto adicional na política monetária se houvesse evidências de pressões inflacionárias mais persistentes. A pausa no aumento das taxas é uma notícia bem-vinda para os detentores de hipotecas. Os formuladores de políticas disseram que os sinais mais claros de fraqueza a partir da apertada política anterior continuaram sendo vistos no mercado imobiliário. O MPC também votou unanimemente para reduzir o estoque de compras de títulos do governo do Reino Unido mantido para fins de política monetária, financiado pela emissão de reservas bancárias, em 100 bilhões de libras esterlinas ao longo dos próximos doze meses, para um total de 658 bilhões de libras esterlinas. A equipe do banco prevê que a economia crescerá apenas ligeiramente no terceiro trimestre de 2023, e o crescimento subjacente na segunda metade do ano também é projetado para ser mais fraco do que o esperado. A inflação do IPC deve cair significativamente no curto prazo. No entanto, a inflação de preços de serviços é projetada para permanecer elevada no curto prazo, com alguma volatilidade potencial de mês a mês. Em agosto, a inflação de preços ao consumidor enfraqueceu para 6,7 por cento, a mais lenta desde fevereiro de 2022. Apesar da desaceleração, a inflação continua bem acima da meta de 2 por cento. O mandato do BoE exige que o governador envie uma carta aberta ao Ministro se a inflação se afastar da meta em mais de um ponto percentual em qualquer direção. Na última carta, Bailey disse que têm havido sinais crescentes de que a postura restritiva da política monetária está funcionando para reduzir a inflação desde que enviou a última carta em junho. O chefe do BCE acrescentou que não há absolutamente espaço para complacência. Bailey garantiu que o MPC permanecerá no curso e manterá a política monetária suficientemente restritiva por tempo suficiente para devolver a inflação à meta no médio prazo.
