O Bitcoin e o Ether continuam em queda após uma tentativa frustrada de recuperação no início desta semana, e o ativo caiu para menos de US$ 79.000, voltando aos níveis anteriores à alta, abaixo de US$ 80.000.

Antes de comprar nesses níveis, vale observar um dado bastante interessante. Muito recentemente, o lucro não realizado dos grandes detentores de curto prazo (short-term whale holders) atingiu o recorde de US$ 9,07 bilhões, o maior nível desde o início das observações, em 2016. Até sábado, esse indicador recuou para US$ 7,51 bilhões após uma pequena queda no preço, mas ainda permanece entre os cinco maiores valores já registrados — e todos os cinco recordes foram estabelecidos literalmente nas últimas duas semanas.

Um lucro dessa magnitude, ainda não realizado, representa uma exposição significativa. Uma categoria de investidores acumulando lucros não realizados recordes pode se transformar em vendedora assim que o preço apresentar alguma instabilidade. Isso beneficia os participantes do mercado que planejam comprar Bitcoin mais barato após um recuo, mas prejudica aqueles que já mantêm posições compradas abertas recentemente, pois serão os primeiros a se sentir tentados a realizar lucros ao menor sinal de fraqueza. A relação de causa e efeito é simples: quanto maior o lucro não realizado dos grandes detentores de curto prazo, maior a probabilidade de que comecem a vender diante dos primeiros sinais de reversão, e as vendas em massa, por sua vez, aceleram a própria queda que as desencadeou.

Essa ameaça representa uma sentença de morte para a alta? Não necessariamente, pois a estrutura do preço de custo indica que existe um piso real sustentando a alta. No entanto, o lucro não realizado acumulado acima desse piso significa que essa sustentação está sendo colocada à prova pelo próprio sucesso da valorização. Em outras palavras, a rápida alta recente criou uma camada de detentores de curto prazo com grandes ganhos no papel, mas não eliminou a estrutura de compras mais fundamental que sustenta o preço abaixo.

Na minha visão, o ponto principal está justamente no caráter não realizado desses lucros — o recorde, por si só, não garante uma onda imediata de vendas, mas marca uma zona vulnerável na qual o sentimento dos detentores pode mudar rapidamente se o preço continuar caindo. Se o Bitcoin se consolidar ou recuar nos próximos dias, o risco de que os grandes detentores de curto prazo iniciem uma realização expressiva de lucros aumentará. Assim, o comportamento desses grandes participantes — e não o fluxo geral de notícias — determinará se o mercado conseguirá se manter acima das mínimas locais desta semana.

Quanto às operações de curto prazo, a estratégia e as condições estão descritas abaixo.

O Bitcoin está atualmente preso em um intervalo estreito entre US$ 78.300 e US$ 78.900, e o plano de negociação se concentra em dois cenários opostos: operações em rompimentos e operações de rejeição (reversão à média). Se o preço chegar a cerca de US$ 78.600 e continuar subindo, abrirei uma posição comprada com alvo em US$ 78.900; nesse nível, realizarei o lucro e imediatamente reverterei para uma posição vendida em busca de um possível recuo, pois um impulso forte após um rompimento frequentemente perde força na resistência mais próxima, em vez de atravessá-la sem dificuldade. Antes de entrar nessa operação, confirme duas condições: a média móvel de 50 dias deve permanecer abaixo do preço atual, confirmando o cenário de alta de médio prazo, e o indicador Awesome deve estar acima de zero, mostrando que o impulso dos compradores ainda não se esgotou.

O cenário alternativo para uma posição comprada pressupõe que o preço caia até o limite inferior de US$ 78.300, mas o mercado não reaja ao rompimento abaixo desse nível — considere isso um falso rompimento e abra uma posição comprada a partir desse nível, com alvo inicial em US$ 78.600 e, depois, em US$ 78.900.

As posições vendidas são totalmente simétricas às posições compradas, porém invertidas. Em caso de rompimento confirmado abaixo de US$ 78.300, abrirei uma posição vendida com alvo em US$ 78.000 e, nesse nível, buscarei uma reversão para uma posição comprada em um repique, pois os movimentos raramente prosseguem sem uma correção após o primeiro alvo significativo ser atingido. As condições de entrada são o inverso das regras para posições compradas: a média móvel de 50 dias deve estar acima do preço, e o Awesome deve estar negativo. A segunda variante de venda consiste em uma rejeição no limite superior de US$ 78.600, sem reação ao rompimento acima desse nível — isso abriria caminho para os alvos inferiores de US$ 78.300 e US$ 78.000, nessa ordem.

O Ether é negociado numa escala de preços própria, mas segue a mesma lógica. O Ether está a ser negociado na faixa dos 2 442–2 501 dólares.

• Compre no rompimento: considere abrir posições compradas em caso de rompimento acima de US$ 2.480, com alvo em US$ 2.501, onde você realiza o lucro e reverte para uma posição vendida no recuo previsto. Entre na operação somente quando a média móvel de 50 dias estiver abaixo do preço e o Awesome Oscillator estiver acima de 0.
• Alternativa de compra: compre no limite inferior de US$ 2.465 se um rompimento para baixo nesse nível falhar, com alvo em US$ 2.480 e, em seguida, em US$ 2.501.
• Cenário de venda: venda a partir de US$ 2.465, com alvo em US$ 2.442, e depois reverta para uma posição comprada na recuperação. A entrada para posições vendidas requer que a média móvel de 50 dias esteja acima do preço e que o Awesome Oscillator esteja abaixo de 0.
• Segunda posição de venda: uma rejeição do limite superior em US$ 2.480, sem um rompimento confirmado, abre caminho para os dois alvos inferiores.

Ambos os indicadores são utilizados como filtros para eliminar sinais falsos, e não como gatilhos isolados. Entre nas operações somente após uma confirmação efetiva do preço nos níveis indicados, e não com base exclusivamente na posição da média móvel ou do oscilador.

Lembrete sobre o risco: os elevados lucros não realizados entre os grandes detentores de curto prazo criam uma zona de vulnerabilidade. Portanto, adote uma gestão de risco rigorosa, mantenha os stops ajustados e dimensione as posições de modo que uma onda de realização de lucros por parte das "baleias" não comprometa sua conta.