O Bitcoin está sendo negociado próximo de US$ 74.500, acompanhando mais de perto o desempenho das ações americanas do que antes: sua correlação com as ações subiu para cerca de 0,8, a mais alta desde maio de 2022. Quando as ações caem, o Bitcoin normalmente também cai, e vice-versa. Em contraste, em maio de 2024, a correlação de 90 dias entre o Bitcoin e o Nasdaq 100 era de apenas 0,46. Em dois anos, o mercado passou de apostar na independência das criptomoedas para uma sobreposição quase completa com o índice de tecnologia.

Um exemplo recente deixou clara essa conexão. O Bitcoin subiu acima de US$ 81.000 após os resultados das eleições, acompanhando o rali das ações, mas, na quinta-feira, o Nasdaq 100 despencou 6,4% e o Bitcoin perdeu 5,8%, caindo abaixo de US$ 76.000. O maior impacto recaiu sobre os fabricantes de chips e as empresas ligadas à IA, e a vitória dos democratas intensificou os temores de uma regulação mais rigorosa para o setor. Notavelmente, o Bitcoin caiu menos que o Nasdaq.

A razão é que os mesmos investidores frequentemente detêm ações de crescimento e Bitcoin e vendem ambos ao reduzir sua exposição ao risco. Outros canais ampliam essa ligação: o redirecionamento da capacidade das mineradoras para data centers de IA faz com que alguns participantes deixem de ser exclusivamente ligados ao universo das criptomoedas.

No entanto, a alta correlação tem um lado negativo. Houve quem dissesse que o dinheiro estava fluindo em massa para a IA, deixando pouco para o mercado de criptomoedas: cinco gigantes da tecnologia somaram quase US$ 1 trilhão em um único dia, enquanto a liquidez se concentrava em empresas ligadas à IA. Agora, a IA perdeu espaço, e o capital começa a procurar destinos alternativos. Nesse processo de rotação, ações chinesas como Tencent e Alibaba subiram pelo menos 6% à medida que os investidores realocavam seus recursos. Se os investidores continuarem a sair do setor de tecnologia superaquecido, parte desse fluxo poderá se direcionar para as criptomoedas e amortecer a queda. Ainda assim, as condições para essa migração são frágeis: os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram cerca de US$ 1 bilhão em saídas após o hack da Binance, o interesse do varejo está esfriando e os investidores de curto prazo estão, em grande parte, no prejuízo.

Há também um grande concorrente por liquidez: a mega-IPO planejada da Anthropic pode atrair capital disponível. Na minha avaliação, enquanto o setor de tecnologia não se estabilizar, o Bitcoin continuará a acompanhar de perto o Nasdaq, e qualquer fluxo significativo da IA para as criptomoedas só deverá surgir depois que os ETFs voltarem a registrar entradas constantes.

Bitcoin

O Bitcoin está sendo negociado em uma faixa estreita entre US$ 74.200 e US$ 74.800. O plano se baseia em duas estratégias espelhadas, com cenários completos de rompimento e rejeição.

No cenário de alta, compre após um rompimento confirmado acima de US$ 74.800, desde que o preço se mantenha acima da média móvel de 50 dias e o Awesome Oscillator esteja acima de zero. O alvo inicial é US$ 75.400 (realize os lucros nesse nível e considere abrir uma posição vendida no recuo). Como alternativa, se uma queda abaixo de US$ 74.200 se revelar um falso rompimento e o preço recuperar essa faixa, compre em US$ 74.200, com alvos em US$ 74.800 e, em seguida, US$ 75.400.

No cenário de baixa, abra uma posição vendida após um rompimento confirmado abaixo de US$ 74.200, quando a média móvel estiver acima do preço e o Awesome Oscillator estiver abaixo de zero, tendo US$ 73.600 como alvo. Por outro lado, se um falso rompimento acima de US$ 74.800 for seguido de uma reversão, um recuo a partir desse nível permitirá abrir uma posição vendida, visando ao retorno a US$ 74.200 e, em seguida, a US$ 73.600.

Ethereum

A lógica é semelhante à do Bitcoin, mas aplicada à sua própria escala de preços. A faixa é delimitada pelos níveis de US$ 2.122 e US$ 2.136, com níveis de referência secundários em US$ 2.091 (suporte) e US$ 2.158 (resistência). As posições compradas podem ser consideradas após um rompimento confirmado acima de US$ 2.136, desde que o preço esteja acima da média móvel de 50 dias e o Awesome Oscillator esteja acima de zero, com alvo de realização de lucros em US$ 2.158. Como alternativa, compre após um falso rompimento abaixo de US$ 2.122, seguido pelo retorno do preço acima desse nível, visando primeiro US$ 2.136 e, em seguida, US$ 2.158.

As posições vendidas seriam prudentes após um rompimento confirmado abaixo de US$ 2.122, quando o preço estiver abaixo da média móvel e o Awesome Oscillator estiver abaixo de zero, com alvo em US$ 2.091. Outra possibilidade é abrir uma posição vendida após uma tentativa frustrada de romper o nível de US$ 2.136, visando ao retorno a US$ 2.122 e, em seguida, a US$ 2.091.

Tanto a média móvel quanto o Awesome Oscillator devem ser usados como filtros para descartar movimentos falsos. Eles não são sinais de entrada independentes. As operações só devem ser realizadas após a confirmação dos níveis indicados pelo preço.