El rendimiento del UST a 10 años se redujo al nivel del 1,58% después de alcanzar un máximo del 1,6248%. Se observa cierta decepción tras la publicación de unos datos más débiles de lo previsto sobre la producción industrial de septiembre. La utilización de la capacidad se redujo del 76,2% al 75,2%, mientras que la producción se redujo en un 1,3%. Se esperaba que ambos crecieran.

Estos datos débiles sirvieron de base para el debilitamiento del dólar estadounidense, pero aún se asume que el dólar estadounidense sigue siendo el favorito del mercado y reanudará su crecimiento tan pronto como se recupere la demanda de activos protectores.

NZD/USD

El índice de precios al consumidor subió un 2,2% en septiembre de 2021, lo cual es el mayor cambio trimestral desde el aumento del 2,3% en diciembre de 2010. La inflación anual en septiembre de 2021 fue del 4,9% en comparación con septiembre de 2020, y este también es el mayor cambio desde 2011.

Como Stats NZ también señaló específicamente, el endurecimiento de las restricciones de COVID-19 en agosto "tuvo un impacto mínimo", es decir, el aumento de la inflación es sistémico, no temporal, lo que puede atribuirse a la pandemia. El crecimiento se basa en la rápida recuperación del mercado laboral y el crecimiento de los salarios, los cuales son los factores básicos que el RBNZ no tiene derecho a ignorar.

En este caso, ANZ Bank dijo que "las interrupciones que han afectado a las cadenas de suministro mundiales durante los últimos 18 meses no van a desaparecer, lo que significa que es posible que no veamos un pico de inflación hasta el año nuevo". Esto indica que el acercamiento del período navideño puede acelerar aún más la inflación y las posibilidades de detenerla son pequeñas.

Las tasas están creciendo en todas partes en medio del aumento de la inflación, las tasas de crecimiento son más altas en el Reino Unido y Nueva Zelanda. Esto significa que la presión sobre los bancos centrales es cada vez más fuerte en estos dos países que en la misma Fed.

En Nueva Zelanda, está madurando la confianza en que el Banco de Nueva Zelanda aumentará la tasa en un 0,25% la próxima semana. Existe una probabilidad del 50% de que ya se haya formado una subida de tasas del 0,5%, lo que convierte a Nueva Zelanda en el líder en tasas de crecimiento. En consecuencia, el diferencial de rendimiento crecerá a favor del NZD y las posibilidades de crecimiento del NZD/USD serán aún mayores.

La posición larga neta del dólar neozelandés aumentó ligeramente en 45 millones a 606 millones durante la semana. Hay una tendencia alcista, con un aumento del precio objetivo.

Hace una semana, se asumió que el NZD entraría en una corrección antes de reanudar el crecimiento, pero el aumento de los precios de las materias primas y los indicadores macroeconómicos hicieron subir el NZD/USD sin ninguna corrección. Esta moneda se está moviendo hacia arriba desde el canal de corrección, por lo que una consolidación por encima del nivel de 0,7166 significará un aumento en las perspectivas alcistas. Aquí, el objetivo es 0,7312.

AUD/USD

Las actas de la reunión del RBA publicadas esta mañana no contienen revelaciones. El RBA señaló que el brote de COVID-19 ha retrasado la recuperación de la economía australiana y los datos disponibles indican una disminución notable del PIB en el tercer trimestre. Al mismo tiempo, se espera que la disminución sea temporal y la recuperación comience en el cuarto trimestre, ya que a medida que continúe la vacunación, las restricciones de covid se relajarán.

A diferencia de Nueva Zelanda, la tasa de inflación es más débil, por lo que la tasa no aumentará hasta que la inflación esté constantemente dentro del rango objetivo de 2-3%. Para el par cruzado AUD/NZD, estas expectativas significan una mayor presión bajista.

La posición corta neta del dólar australiano se redujo ligeramente durante la semana del informe y asciende a -6,439 mil millones. Según la CFTC, el precio objetivo se mantuvo en torno al promedio a largo plazo.

Hay pocas posibilidades de una salida alcista exitosa del canal descendente, por lo que es necesario consolidar constantemente por encima del nivel de 0,7530 y 0,7615 para que estas posibilidades aumenten.

El dólar australiano está respaldado por el aumento de los precios del petróleo, pero con la desaceleración de China, la probabilidad de una reversión alcista sigue siendo baja. Se supone que la presión bajista persistirá, ya que es lógico utilizar el crecimiento temporal para las ventas a largo plazo.