Al cierre de la sesión regular de ayer, los índices bursátiles estadounidenses cerraron de forma mixta. El S&P 500 bajó un 0,23%, mientras que el Nasdaq 100 subió un 0,10%. El Dow Jones Industrial Average cayó un 0,91%. Al parecer, la reunión de emergencia de la Reserva Federal estabilizó la situación.

Durante las operaciones asiáticas de hoy, los mercados se recuperaron tras una caída histórica. Japón lideró el crecimiento ante las expectativas de que obtendría prioridad en las negociaciones comerciales con Estados Unidos. Los bonos del Tesoro estadounidense subieron tras la fuerte venta del lunes. Los índices bursátiles en Japón subieron más del 5%, al igual que los futuros sobre índices bursátiles en EE.UU. y Europa. Las acciones en Hong Kong y China también se recuperaron, ya que los fondos estatales compraron activos y el banco central prometió créditos para ayudar a estabilizar el mercado.

Ayer la volatilidad aumentó bruscamente y los mercados globales perdieron $10 billones después de que EE.UU. anunciara la semana pasada aranceles integrales. A medida que crecían los temores de una recesión global y de una escalada de la guerra comercial, los inversores se aferraron a cualquier señal de alivio. Sin embargo, por el momento el presidente Donald Trump ha amenazado con imponer aranceles adicionales del 50% a China, lanzando al mismo tiempo nuevas amenazas contra la UE si se atreven a introducir aranceles de represalia contra EE.UU.

Teniendo en cuenta que Trump sigue considerando nuevos aranceles para China, es demasiado pronto para decir que ha terminado la caída en los mercados bursátiles. Mientras EE.UU. continúe jugando duro con los aranceles, la presión persistirá. Los bonos del Tesoro recortaron parcialmente las fuertes pérdidas de ayer: en un momento dado, el rendimiento de los bonos a largo plazo subió más que en cualquier otro momento desde marzo de 2020. Hoy los traders estarán atentos a las ventas de bonos para ver si hay signos de una caída en la demanda, ya que EE.UU. llevará a cabo subastas de bonos a tres, diez y treinta años.

Como señalé anteriormente, el mercado bursátil japonés subió después de que Trump encargara a dos miembros de su gabinete iniciar negociaciones comerciales bilaterales, que se hicieron posibles tras una conversación telefónica con el primer ministro Shigeru Ishiba. Al parecer, Japón ha obtenido prioridad sobre otros socios comerciales de EE.UU. en las negociaciones sobre aranceles, colocando a Tokio al frente de la larga fila de países que buscan eliminar los aranceles.

Trump hizo el lunes una serie de comentarios sobre sus aranceles planificados para socios comerciales de todo el mundo. Sin embargo, el presidente no aclaró qué espera a cambio de reducir los aranceles, o si siquiera está dispuesto a ofrecer concesiones.

Ayer China criticó a EE.UU. por su amenaza de subir los aranceles y prometió tomar represalias si Washington cumple su amenaza. China declaró que luchará hasta el final después de que Trump amenazara con imponer aranceles adicionales del 50%. "La amenaza de EE.UU. de aumentar los aranceles contra China es un error tras otro, lo que una vez más demuestra la naturaleza chantajista de EE.UU.", afirmó el Ministerio de Comercio de China. "Si EE.UU. insiste, China luchará hasta el final".

Mientras tanto, como señal de que Pekín se prepara para una prolongada tensión comercial, el banco central declaró que proporcionará apoyo cuando sea necesario para proteger la estabilidad de los mercados de capital. También permitió que el yuan se debilitara mediante una tasa base más baja.

En cuanto al panorama técnico del S&P 500, la caída continúa. La tarea principal de los compradores hoy será superar la resistencia más cercana en $5164. Esto ayudará a continuar el crecimiento y abrirá la posibilidad de un salto al nuevo nivel de $5226. Otra tarea prioritaria para los alcistas será controlar los $5282, lo que fortalecerá la posición de los compradores. En caso de un movimiento a la baja debido a la caída del apetito por el riesgo, los compradores deben manifestarse en la zona de $5084. Una ruptura enviará rápidamente el instrumento de negociación de vuelta a $5011 y abrirá el camino hacia $4943.