El par de divisas EUR/USD volvió a negociarse el jueves con bastante calma, pero esta vez la divisa estadounidense ya no logró mostrar un fuerte crecimiento. Lo bueno, en pequeñas dosis. Recordemos que el lunes no hubo ningún motivo para una nueva caída del dólar estadounidense, y el martes y miércoles no hubo motivos para su crecimiento. El mercado opera según sus propias percepciones, expectativas y visión del mundo. Por supuesto, no podemos saber por qué el mercado de repente comenzó a comprar el dólar.

Sin embargo, el cuento del dólar no duró mucho, apenas tres días. Y como ya dijimos, ni siquiera ese crecimiento debió haber ocurrido. Todo porque la estadística macroeconómica del otro lado del océano cayó estrepitosamente. El PIB cayó en el primer trimestre un 0,3 %, por debajo de cualquier pronóstico, y el número de nuevos empleos según ADP resultó ser dos veces menor de lo esperado. A principios de esta semana, el informe JOLTS también mostró un valor débil, y resulta que los tres informes fueron negativos. ¿En base a qué debería crecer el dólar si, al mismo tiempo, en la Unión Europea se publicó un informe del PIB que mostró un crecimiento dos veces mayor al esperado?

El jueves todo empezó a volver a su lugar, y el viernes a la divisa estadounidense le espera un nuevo examen. Hoy en EE. UU. se publicarán los informes sobre el desempleo y las Nóminas no agrícolas, y no dudamos de que los valores serán mucho peores que las previsiones. Por supuesto, esto es solo una suposición nuestra, pero la fuerte desaceleración de la economía estadounidense en el primer trimestre (en comparación con el cuarto) no puede no reflejarse en el mercado laboral. Por lo tanto, hoy dos de los informes más importantes en Estados Unidos pueden provocar perfectamente un nuevo colapso del dólar.

Recordemos que en realidad el dólar estadounidense sí tenía motivos para subir en los últimos 2–3 meses. El mercado, por supuesto, esperaba lo peor después del anuncio de la guerra comercial por parte de Trump, y al final tuvo razón. Sin embargo, queremos recordar que al mismo tiempo el BCE está bajando las tasas sin pausas, mientras que la Fed en 2025 aún no ha implementado ningún estímulo. Difícilmente se puede decir que este factor no es relevante. Sin embargo, el mercado ha ignorado este y muchos otros factores durante los últimos dos meses. Y ahora resulta que el dólar no tiene ningún motivo para crecer, ya que ya sabemos claramente qué factores el mercado no toma en cuenta.

La guerra comercial ni siquiera piensa en terminar, los "descuentos" y "beneficios" de Donald Trump no impresionaron a nadie en el mercado, y la caída de la economía estadounidense pasó de la categoría de "en espera" a "en ejecución". En general, a pesar de que las cotizaciones se consolidaron por debajo de la media móvil, ahora nos resulta extremadamente difícil creer en un crecimiento de la divisa estadounidense. Pero hay que recordar que el mercado ya ha descontado todo lo peor. Por lo tanto, el dólar también puede subir. Aunque, probablemente, no hoy...

La volatilidad promedia del par EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación al 2 de mayo es de 77 puntos y se caracteriza como «media». Esperamos un movimiento del par entre los niveles 1,1201 y 1,1355 el viernes. El canal superior de regresión lineal está orientado al alza, lo que indica una tendencia ascendente a corto plazo. El indicador CCI ha entrado tres veces en la zona de sobrecompra, y cada vez ha provocado solo una pequeña corrección.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,1230
S2 – 1,0986
S3 – 1,0742

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,1475
R2 – 1,1719
R3 – 1,1963

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD comenzó una corrección bajista dentro de una tendencia ascendente. En los últimos meses hemos dicho constantemente que esperamos solo una caída del euro a medio plazo, y hasta ahora nada ha cambiado. El dólar sigue sin tener motivos para una caída a medio plazo, salvo Donald Trump. Sin embargo, esa sola razón puede seguir empujando al dólar al abismo, y el mercado ignora todos los demás factores. Si operas solo basado en la "técnica" o "siguiendo a Trump", entonces las posiciones largas son bastante relevantes si el precio se mantiene por encima de la media móvil, con objetivo en 1,1475. Si se consolida por debajo de la media móvil, los cortos serán relevantes con objetivos en 1,1230 y 1,1201. Es muy difícil creer ahora en un fuerte crecimiento del dólar.

Explicaciones de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos están orientados en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.

La media móvil suavizada (20,0) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que conviene operar.

Los niveles de Murray representan objetivos de movimiento y correcciones.

Los niveles de volatilidad (líneas rojas) muestran el canal de precios probable en el que el par se moverá durante el próximo día, según la volatilidad actual.

El indicador CCI, al entrar en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250), indica que se aproxima un giro en la tendencia.