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08.12.2025 04:09 PM
A libra britânica tem se movimentado de forma muito semelhante ao euro nos últimos meses, como costuma ocorrer, construindo estruturas de ondas idênticas ou bastante similares. No entanto, a estrutura de ondas da libra parece mais convincente no conjunto. Observamos uma longa e complexa onda corretiva 4, que assumiu a forma de um A-B-C. Dentro da onda C, também se formou uma estrutura corretiva a-b-c-d-e. Após esse movimento, um novo conjunto de ondas ascendentes começou a se desenvolver, o que pode indicar o início de uma nova onda global 5 ou, alternativamente, apenas a onda D dentro da onda 4. Infelizmente, estruturas corretivas tendem, de fato, a assumir formatos mais complexos e prolongados.
O pano de fundo informativo da libra nas últimas semanas tem sido predominantemente negativo. A economia cresce lentamente, a inflação desacelerou, o que abre espaço para uma postura mais dovish do Banco da Inglaterra, o desemprego avançou para 5% e os volumes de vendas no varejo diminuíram. Além disso, o Parlamento britânico levou muito tempo para concluir o orçamento do próximo ano, e o mercado passou a interpretar cada discurso de Rachel Reeves como um possível "sinal de alerta". Ainda assim, dentro desse contexto adverso, o par GBP/USD conseguiu formar uma onda 4 bastante consistente. Em contraste, o euro apresentou apenas uma alternância de estruturas corretivas, sem uma configuração trifásica clara para a onda 4. Portanto, nem tudo é negativo.
Para a próxima semana, porém, o cenário informativo será extremamente limitado. O mercado segue na expectativa das reuniões do FOMC e do Banco da Inglaterra. Em condições normais, essa antecipação significaria que os eventos já estariam sendo precificados. No momento, contudo, ela reflete muito mais uma postura de espera.
No Reino Unido, apenas dois relatórios relativamente interessantes serão divulgados na sexta-feira: o PIB e a produção industrial de outubro. São dados curiosos, mas com impacto limitado. Diante disso, o noticiário dos Estados Unidos deverá voltar a dominar a atenção do mercado, especialmente com a reunião do FOMC marcada para quarta-feira e a do Banco da Inglaterra na semana seguinte. Ambas as autoridades monetárias devem, em princípio, iniciar uma nova rodada de afrouxamento da política monetária, mas, neste momento, meu foco permanece concentrado na análise das ondas.
Na minha avaliação, há uma probabilidade elevada de início da construção da onda 5 da tendência global. Nesse cenário, a libra deverá continuar em forte demanda.
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par segue se desenvolvendo dentro do segmento de alta da tendência. O mercado entrou em um período de pausa nos últimos meses, mas as políticas de Donald Trump e as ações do Fed continuam sendo fatores relevantes que sustentam a perspectiva de enfraquecimento futuro do dólar americano. Os alvos para o atual segmento da tendência podem se estender até a região da figura 1,25.
No entanto, o último impulso de alta voltou a assumir um caráter corretivo; assim, é possível que uma onda descendente dentro desse movimento tenha início, dando origem a um novo conjunto de ondas corretivas para baixo.
O cenário de ondas para o GBP/USD passou por uma transformação. Continuamos a lidar com um segmento de impulso de alta da tendência, porém sua estrutura interna tornou-se mais complexa. A estrutura corretiva descendente a-b-c-d-e dentro da onda C da 4 parece estar praticamente concluída. Caso esse seja, de fato, o cenário, é esperado que o segmento principal da tendência retome seu desenvolvimento, com alvos iniciais nas regiões das figuras 1,38 e 1,40. Ainda assim, a própria onda 4 também pode assumir uma configuração em cinco ondas.
No curto prazo, foi antecipada a formação da onda 3 ou C, com alvos em torno de 1,3280 e 1,3360, correspondentes aos níveis de Fibonacci de 76,4% e 61,8%. Esses alvos já foram atingidos. A onda 3 ou C ainda pode continuar seu desenvolvimento, porém o conjunto atual de ondas voltou a apresentar caráter corretivo. Dessa forma, uma queda no início da próxima semana também é um cenário possível, especialmente porque a tentativa de rompimento da região de 1,3360 não foi bem-sucedida.
