*) veja também: Indicadores de negociação da InstaTrade para o USDX

O dólar americano mantém os ganhos recentes e é negociado no índice USDX em torno de 97,85–97,90 no início da sessão dos EUA.

Os investidores voltaram a adotar uma postura cautelosa após a decisão da Suprema Corte dos Estados Unidos sobre as restrições comerciais impostas pela administração do ex-presidente Donald Trump, somada a uma nova rodada de tarifas anunciada no último fim de semana.

A Suprema Corte decidiu que as tarifas de importação impostas por Trump eram ilegais. Em reação, o ex-presidente manifestou insatisfação na Truth Social por meio de uma série de publicações emotivas. A mensagem central foi clara: qualquer tentativa de outros países de buscar compensações ou de derrubar as tarifas existentes será recebida com uma resposta firme de Washington.

Segundo Trump, a administração está preparada para ampliar as restrições para áreas que até então não haviam sido afetadas por disputas comerciais. Entre as possíveis medidas estão novas sanções, regras mais rígidas de licenciamento de bens e serviços e a ampliação do arsenal regulatório. Uma tarifa universal de 15% deverá entrar em vigor em breve, enquanto as tarifas anteriormente impostas com base no International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) deixarão de valer.

Esse movimento inaugura uma fase intermediária na política comercial dos EUA. Embora a base legal da tributação esteja sendo reformulada, a estratégia geral de proteção do mercado interno e dos fabricantes domésticos permanece intacta. Na prática, o país continua a adotar uma postura protecionista, agora ajustada às novas condições do comércio internacional.

A decisão do tribunal abre um novo capítulo nas relações comerciais dos EUA com seus parceiros e cria espaço para uma possível escalada adicional das tensões. A posição da administração é apresentada como uma medida preventiva, com o objetivo de evitar novas ações judiciais e mitigar potenciais impactos negativos sobre empresas e setores industriais americanos. Ainda assim, espera-se um ambiente de maior fricção no comércio internacional, com controles mais rigorosos sobre exportações e importações e mecanismos jurídicos mais complexos de interação entre as partes.

Outro fator de sustentação para o dólar veio dos discursos de dirigentes do Federal Reserve, que reafirmaram o compromisso com uma política monetária restritiva. Vários membros do Fed, incluindo o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, destacaram que uma desaceleração consistente da inflação é condição essencial antes de qualquer afrouxamento da política monetária.

Dados macroeconômicos: sinais positivos

Após uma sequência de perdas, a moeda americana mostrou recuperação apoiada por indicadores econômicos recentes. A variação média semanal do ADP no emprego não agrícola subiu para 12,8 mil, sugerindo uma recuperação gradual do mercado de trabalho dos EUA.

Os mercados acionários seguem relativamente estáveis diante do conjunto de dados positivos. A economia doméstica também mostra sinais de solidez. O consumo das famílias continua a avançar: o índice PCE registrou alta anual de 3,0%, acima da expectativa de mercado de 2,9%. Em base mensal, a inflação também superou as previsões, acelerando de 0,2% para 0,4%.

O mercado de trabalho reforça esse quadro mais resiliente. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram de forma mais acentuada do que o esperado, de 229 mil para 206 mil na semana passada, apontando melhora nas condições de emprego e maior resistência da economia americana frente aos riscos globais.

O sentimento do consumidor também contribuiu para o suporte aos ativos dos EUA. O índice de confiança do consumidor da Conference Board subiu para 91,2 em fevereiro, bem acima da leitura revisada de janeiro, de 89,0.

Nesse contexto, o dólar segue em fortalecimento e aproxima-se de uma importante zona de resistência em torno de 98,00 no USDX, nível que começa a atrair maior interesse comprador.

Esses fatores sustentam as perspectivas de continuidade de um crescimento econômico moderado e de maior firmeza dos ativos financeiros dos EUA, mesmo em um ambiente marcado pelo aumento dos riscos geopolíticos e pela volatilidade dos preços das commodities.

Expectativas em relação ao Fed e ao mercado

Apesar do otimismo dos investidores quanto ao cenário econômico, a atenção do mercado continua voltada para as próximas decisões do Federal Reserve. O presidente Jerome Powell mantém uma postura cautelosa, defendendo a manutenção das atuais condições monetárias. No entanto, essa estratégia pode sofrer mudanças no médio prazo, já que o mandato de Powell termina na primavera, abrindo espaço para uma nova liderança que pode adotar uma orientação mais acomodatícia. Alguns analistas acreditam que o próximo presidente do Fed poderá alterar a trajetória da política monetária, favorecendo medidas menos restritivas como forma de sustentar o crescimento econômico.

Por enquanto, o plano do Fed de manter as taxas inalteradas em março permanece intacto, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, com a probabilidade atualmente em cerca de 98%.

Ao mesmo tempo, os investidores ainda esperam cortes nas taxas de juros pelo Fed este ano, embora o momento exato permaneça incerto. Analistas preveem três reduções consecutivas de 25 pontos-base, com início em julho ou setembro deste ano. A primeira etapa poderia levar a taxa básica para a faixa de 3,50%–3,85%.

Quadro técnico

Em um cenário de alta (com dados de inflação fortes ou retórica mais hawkish do Fed), o USDX voltaria a subir acima de 99,05 (EMA 200 no gráfico diário) e 99,40 (EMA 50 no gráfico semanal), restaurando a tendência de alta. O primeiro sinal para esse cenário seria o rompimento da máxima de hoje em 97,97 e da máxima de fevereiro em 98,05, com alvos imediatos próximos à resistência em torno de 98,55 (EMA 144 no gráfico diário).

Conclusão

Assim, a economia dos EUA continua mostrando sinais de estabilidade e resiliência, apesar dos riscos externos persistentes e das mudanças políticas internas, e os futuros do USDX tentam desenvolver uma dinâmica de alta dentro de uma zona de alta de curto prazo — acima dos níveis de suporte em 97,54 e 97,68 (EMA 200 no gráfico de 4 horas).

Ainda assim, a recomendação é que os investidores acompanhem os desdobramentos de perto, mantenham flexibilidade e estejam prontos para reagir rapidamente a possíveis mudanças.