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19.08.2026 08:43 PM
A contagem de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está ficando mais complexa. Ainda não há motivo para considerar invalidado o segmento de tendência de alta (gráfico inferior) que começou em janeiro do ano passado. Pelo contrário, observamos uma estrutura corretiva completa A-B-C, que muito provavelmente já foi concluída. Nunca vimos uma onda 5 convincente dentro da onda C. Essa onda assumiu uma forma truncada, o que também ocorre de tempos em tempos. Vale lembrar que estruturas clássicas de ondas geralmente aparecem apenas nos livros didáticos. Nos mercados reais, traders e analistas precisam ser mais flexíveis em suas análises. Por isso, venho afirmando em minhas análises há um mês que os traders devem se preparar para uma alta da moeda europeia. Se a contagem de ondas atual estiver correta, o instrumento está justamente no início de um novo segmento de tendência de alta.
No período gráfico inferior, consigo identificar uma estrutura clássica de cinco ondas de baixa, com a onda 5 truncada. Considerei a possibilidade de a moeda europeia cair até a marca de 1,13, mas o cenário fundamental se voltou contra o dólar, e os vendedores simplesmente não tiveram força suficiente para formar uma onda 5 convincente. Portanto, podemos considerar o dia 28 de julho como o ponto de partida de uma nova sequência de ondas de alta.
O par EUR/USD subiu 45 pontos na quarta-feira e pode avançar ainda mais até o final do dia. Como eu esperava, um segmento de tendência impulsiva de alta começou a se formar, portanto, qualquer avanço nas circunstâncias atuais é justificável. Desta vez, apenas acontecimentos geopolíticos ou uma mudança brusca na postura de Kevin Warsh em relação à política monetária poderiam impedir a alta do euro. Podemos esperar que pelo menos um desses dois cenários se concretize?
Na minha visão, a probabilidade de qualquer um dos cenários acima se concretizar é extremamente baixa. Nem o Irã nem os Estados Unidos estão buscando retomar uma guerra em grande escala, enquanto Donald Trump chegou a adotar uma estratégia de "esperar pelo colapso econômico do Irã". As ameaças do Irã de romper o bloqueio naval dos EUA também não foram acompanhadas, até o momento, por nenhuma ação concreta. Eu não descartaria uma tentativa de Teerã de suspender o bloqueio à força, mas não acredito que isso vá resultar em algo significativo. De qualquer forma, uma nova guerra é improvável no curto prazo.
Um cenário envolvendo uma mudança brusca em direção a uma política monetária mais restritiva por parte do Fed parece ainda menos provável. Atualmente, segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de uma alta dos juros em setembro já caiu para 30%, mas a visão geral do mercado sobre essa questão permanece inalterada: o Fed realizará uma ou duas rodadas de aperto monetário até o final do ano. Na minha visão, essa expectativa está equivocada, pois os dados econômicos atuais não indicam a necessidade sequer de uma única rodada de aperto. É claro que a situação pode mudar e depende, em grande medida, de acontecimentos geopolíticos, que são extremamente difíceis de prever. Mas, nesse caso, não entendo em que o mercado está baseando seu cenário "hawkish". Acredito que as expectativas "hawkish" continuarão a diminuir e, consequentemente, a demanda pelo dólar americano também perderá força, o que está totalmente de acordo com a atual contagem de ondas.
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro de um segmento de tendência de alta (gráfico inferior) e, no curto prazo, presumivelmente passou para uma nova sequência de ondas de alta. Na minha visão, este é um excelente momento para formar posições compradas. A menos que o segmento de tendência de baixa iniciado em 28 de janeiro evolua para uma estrutura mais extensa de cinco ondas — o que exigiria um cenário fundamental fortemente favorável ao dólar —, o EUR/USD está no início de um novo e prolongado segmento de tendência de alta, com alvos que podem chegar ao nível de 1,25.
No período gráfico mais amplo, é possível observar um segmento de tendência de alta, seguido pelo desenvolvimento de uma sequência de ondas corretivas. A estrutura A-B-C está presumivelmente concluída. Se assim for, um novo segmento de tendência impulsiva de alta começou a se formar.
