O setor privado do Reino Unido registrou, em fevereiro, o ritmo de expansão mais forte dos últimos 22 meses, segundo dados preliminares da S&P Global. O PMI composto avançou para 53,9 pontos, ante 53,7 em janeiro. O desempenho foi impulsionado principalmente pela indústria, cujo índice de produção atingiu o maior nível em 17 meses, aos 53,6 pontos. Já o setor de serviços perdeu algum fôlego, recuando para 53,9 pontos, mínima de dois meses. A aceleração foi sustentada por um aumento expressivo de novos pedidos, que cresceram no ritmo mais rápido desde setembro de 2024. O principal motor foi a demanda externa: as exportações da indústria alcançaram o nível mais elevado em quatro anos e meio, impulsionadas por encomendas provenientes dos Estados Unidos, da Europa e da Ásia. Em contraste, o desempenho do setor de serviços no mercado externo foi mais contido, refletindo a fraqueza da demanda oriunda da União Europeia. Apesar do dinamismo industrial, o mercado de trabalho permaneceu enfraquecido. O emprego recuou pelo 17º mês consecutivo, sobretudo no setor de serviços, onde as empresas continuam reduzindo quadros diante de custos elevados e pressão sobre as margens. Em vez de contratar, muitas companhias vêm priorizando investimentos em tecnologia para sustentar o crescimento sem ampliar a folha de pagamento. Paralelamente, a queda contínua das carteiras de pedidos desde maio de 2023 sugere ausência de pressões relacionadas à capacidade produtiva. Já no campo inflacionário, os sinais seguem mistos. Embora a inflação dos custos de insumos tenha desacelerado para o menor nível em três meses, os preços de venda no setor privado subiram no ritmo mais rápido desde abril de 2025. O aumento dos salários no setor de serviços e a alta dos preços de matérias-primas, especialmente cobre e outros metais utilizados pela indústria, foram os principais vetores dessa pressão. As expectativas empresariais para os próximos 12 meses permanecem positivas. A confiança dos fabricantes atingiu o patamar mais elevado em um ano e meio, apoiada por planos de expansão internacional. Segundo Chris Williamson, economista-chefe da S&P Global Market Intelligence, os níveis atuais do PMI são compatíveis com um crescimento do PIB do Reino Unido ligeiramente acima de 0,3% no primeiro trimestre de 2026, caso o impulso se mantenha até março.