No final de março de 2026, analistas do Goldman Sachs divulgaram um relatório confirmando a resiliência excepcional da China diante da atual crise do petróleo. Enquanto o bloqueio do Estreito de Ormuz e o conflito no Irã podem levar a uma queda de 0,4% no PIB dos EUA, espera-se que a economia chinesa desacelere apenas 0,2%, de forma praticamente simbólica. A base dessa estabilidade está na transformação ampla e oportuna da matriz energética do país.

No início de 2026, Pequim reduziu significativamente sua dependência de combustíveis fósseis, com petróleo bruto e GNL representando agora apenas 28% do consumo de energia primária. Cerca de 40% da eletricidade já é gerada a partir de fontes renováveis, protegendo o setor industrial de choques de preços no mercado de hidrocarbonetos. Isso permite que a China mantenha sua competitividade industrial mesmo em meio à instabilidade global.

Além disso, Pequim construiu um sistema sem precedentes de reservas estratégicas. As reservas de petróleo da China são suficientes para cerca de 110 dias de operação autônoma. Em comparação, a capacidade dos EUA nesse aspecto é quase cinco vezes menor, já que as reservas americanas foram significativamente reduzidas em março de 2026 para conter os preços dos combustíveis. Isso cria uma diferença relevante em termos de segurança energética entre as duas superpotências.

Por fim, a China estabeleceu um sistema logístico robusto. O país depende de fornecimento direto por oleodutos vindos da Rússia e de rotas do norte, enquanto as importações provenientes da Austrália e da Malásia evitam zonas de risco. Essa diversificação, combinada com reformas estruturais, posiciona os ativos chineses (A-shares) como um potencial refúgio para investidores. Enquanto os índices globais recuam diante das ameaças de estagflação, o mercado chinês demonstra maior estabilidade.