O mercado de trabalho dos EUA surpreendeu os participantes do mercado com sua resiliência. A economia dos EUA gerou 165 mil empregos nos setores público e privado em outubro, enquanto o consenso previa um número modesto de 65 mil. Além disso, o Departamento de Estatísticas do Trabalho (Bureau of Labor Statistics) revisou para cima os números dos dois meses anteriores, acrescentando mais 84 mil empregos.

Contrariando os temores de demissões em massa em razão da adoção da IA e da disparada dos preços do petróleo, as empresas continuam contratando nos setores de saúde, logística e serviços empresariais. A taxa de desemprego caiu para 4,1%, e os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram ao menor nível em 57 anos. Autoridades do Fed atribuem essa escassez de mão de obra a fatores demográficos e às rigorosas restrições à imigração impostas pelo governo Trump. Simplesmente há menos trabalhadores disponíveis no mercado.

No entanto, os salários não estão acompanhando o ritmo das contratações. O crescimento dos ganhos médios por hora desacelerou para 3,1% na comparação anual, ante 3,8% em fevereiro. Por um lado, isso alivia a pressão inflacionária. Por outro, afeta o bolso dos americanos, tornando mais difícil para as famílias lidarem com a crise do custo de vida.

Para o Federal Reserve, esses dados foram um sinal verde. Os analistas do CIBC Capital Markets acreditam que a economia está próxima do pleno emprego. Isso dá margem de manobra ao Fed: os mercados estimam em 75% a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base na taxa dos Fed Funds em dezembro. Nem mesmo a recente forte queda das ações do setor de tecnologia conseguiu alterar essas expectativas. A força do mercado de trabalho se mostrou mais relevante do que os temores dos investidores em relação à inteligência artificial.