As ações da Intel tiveram seu pior mês já registrado, perdendo aproximadamente metade de seu valor em relação ao pico de junho até o início de novembro. A onda de vendas culminou em uma queda de cerca de 29% em uma única sessão, no último pregão de outubro, a maior baixa diária da empresa desde a década de 1970. A mudança repentina no sentimento dos investidores ocorreu após a divulgação de uma perspectiva pouco animadora pela direção da empresa: a fabricante de chips agora espera que sua receita neste trimestre fique entre US$ 1 bilhão e US$ 2 bilhões abaixo da estimativa consensual dos analistas. Apesar das tentativas de se posicionar como uma das principais beneficiárias da era da inteligência artificial, os negócios da Intel continuam ancorados no tradicional mercado de PCs, que ainda responde por aproximadamente 50% a 60% da receita da empresa e atravessa uma forte retração.

Segundo o diretor financeiro, David Zinsner, as remessas de PCs cairão 12% em 2026 e outros 10% em 2027, à medida que os fabricantes redirecionam a capacidade de produção de memória de alta largura de banda (HBM), antes destinada a componentes para desktops, para aceleradores de IA. Ao mesmo tempo, o negócio de data centers da Intel registrou um aumento de 78% na receita, que chegou a US$ 7,3 bilhões. No entanto, esse segmento enfrenta limitações de capacidade produtiva e não consegue atender plenamente à crescente demanda pelos processadores Xeon para servidores. A situação foi agravada pela paralisação temporária da Fab 28, em Israel, após um incidente que custou à empresa cerca de US$ 300 milhões em receita. A direção também decidiu redirecionar parte da capacidade de produção em Oregon, antes destinada à tecnologia de processo 18A, carro-chefe da empresa, para o Intel 3. Essa mudança levantou dúvidas sobre a confiabilidade da Intel como fabricante de chips por encomenda para potenciais clientes, como Qualcomm e Broadcom.

Em Wall Street, o otimismo deu lugar à cautela. A maioria das corretoras, incluindo Bank of America, Roth Capital e Seaport Research, rebaixou suas recomendações para as ações da Intel, de compra para neutra, citando falhas no planejamento de longo prazo. Segundo os analistas, a recuperação da Intel sob a liderança do CEO Lip-Bu Tan depende de três fatores: fechar contratos firmes com grandes clientes externos, ampliar a produção de soluções para servidores e estabilizar o mercado de PCs. Mesmo em um cenário otimista, o negócio de fabricação de chips por encomenda da Intel dificilmente alcançará rentabilidade sustentada antes do segundo semestre de 2027.